4月29日晚间，苏宁易购（002024.sz）发布2025 年第一季度确认，财报露馅，苏宁一季度竣事营业收入128.94亿元，同比增长2.50%，包摄于上市公司股东的净利润1796万元，较同期扭亏为盈，贯串四个季度竣事盈利。限度 2025 年3 月31 日，苏宁金钱欠债率捏续改善，较期初减少0.25%。

不外，苏宁包摄于上市公司股东的扣除相称常性损益的净利润仍亏本1.99亿元。确认期内，苏宁计入当期损益的政府援救（与公司平素筹办业务密切联系、妥当国度政策律例、按照确定的法式享有、对公司损益产生捏续影响的政府援救之外）为3604万元，债务重组损益6681万元，公司中枢业务走出亏本泥潭仍需要更多时期。

此外，苏宁一季度筹办活动产生的现款流量净额同比下落34.67%，财报暗意，主要为确认期内国补应收款加多所致。

国补机遇下，苏宁易购将“2025年在筹办层面竣事全面盈利”定为盘算。

2024年苏宁易购竣事了2020年来初次全年盈利，4月20日，苏宁易购高管在修起投资者发问时暗意，2025年，苏宁将从五方面要点发力，从商品端和渠谈端全面升级重构企业自营才智；全渠谈销售擢升，其中电商体系要追想电商低成本高成果的本色，施展专科自营的上风；强化作事擢升品牌；通过AI+数字化双轮启动成果；加强企业文化缔造和激发机制。

财报露馅，一季度，苏宁通过在一二级市集新开、重装 11 家 Suning Max（苏宁易购超等体验店）、Suning Pro（苏宁易购超等旗舰店）店面，在要点城市新开大店以及系统性鼓励店面重装升级等，竣事了门店销售的增长，举座一季度门店销售收入同比增长19.3%，其中可比门店收入同比增长 23.3%。2025年，能否竣事店面捏续提效一经不雅察苏宁营收、利润增长的一大约点，苏宁暗意，将围绕“一大一小”两种业态作念深作念透，Suning Max、Pro等中枢大店将加强新质居品的宣发、提高筹办成果，Suning Fun等袖珍店面扩大荟萃隐秘，同期通过零卖云加强县镇市集浸透。

值得一提的是，何如草率电商平台等竞争敌手的压力亦然苏宁易购的一项蹙迫挑战。财报露馅，确认期内，苏宁加强竞争性居品的销售，带来公司轮廓毛利率同比下落 1.97%。能否从“线下”体验中找到挣扎“线上”性价比的解题之谈，仍在训诲着这祖传统家电零卖巨头。

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陈杨园

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