小家电之乡宁波慈溪，冲出了一家年入32亿元的隐形冠军企业——惠康科技。

日前，宁波惠康工业科技股份有限公司（以下简称惠康）在深交所主板的IPO央求已获受理，这是本年第3家获受理的深市主板IPO。

由慈溪当地陈氏眷属创立的惠康，在业内被视为“全球制冰机大王”，两任掌舵者为陈启惠、陈越鹏父子。生于1960年的陈越鹏现任公司董事长、CEO，他在2023年接受六合网商专访时曾戏称我方是“慈溪最老的创二代企业家”。

制冰机按照用途主要可分为工业制冰机、商用制冰机和民用制冰机。据中国轻工机械协会统计，2022年至2024年，惠康制冰机在全球制冰机市集的占有率划分为8%、10%和12%，名次位居前方；同期，其民用居品在全球市集占有率划分约为19%、25%、31%，在全球民用市集名循序一。

“我不错绝不客气地讲，（国内）家用制冰机等于咱们始创出来的。”陈越鹏曾向六合网商默示：“凭证海关（2017年前）出口数据，中国出口的制冰机居品中，咱们占到75％。”

据招股书，2022年—2024年，公司营业收入划分为19.30亿元、24.93亿元和32.04亿元，2024年营收同比增长28.49%；同期，公司归母净利润划分为1.97亿元、3.38亿元和4.51亿元，2024年同比增长33.61%。

惠康“众星云集”的鼓吹榜单十分引东谈主详实——关心度最高的是阿里巴巴集团前CEO卫哲创立的嘉御本钱，2024年1月，由嘉御本钱领投的Pre-IPO轮融资超亿元，为惠康上市铺路。

盛夏的冰饮需求催生出百亿制冰生意，最初在泰西发迹，沿路蔓延到国内市集。在六合网商看来，惠康崛起的故事波及两条干线：一是商用居品民用化的校正更动，二是制造业隐形巨头的时期转型，它们都是对市集结构性变化的前瞻酬劳。

如今，惠康试图以“表里贸同线同标”均衡单线发展的风险，其2024年的境外收入与国内收入的占比为7：3。而面对好意思国关税举措、居品单价滑坡等挑战，惠康的领域化制造上风能否迤逦为可执续壁垒？

惠康亟待解答的命题，亦然一代单项冠军制造企业们共同靠近的进化答卷。

宁波父子接棒创业，造出全球制冰机隐形巨头

惠康的根基不错上前追意料一家1972年景立的村镇联办厂。

据媒体报谈，这家工场曾深陷示寂泥潭，濒临倒闭。惠康首创东谈主陈启惠与太太陈娟娟在危局中接办，凭借一股韧劲大开场面：他们四处驱驰争取订单，提醒工东谈主三天三夜不眠束缚赶制空气疗养器；为攻克技艺壁垒，他们反向拆解、自行测绘中枢部件图纸，自研坐褥引诱，以高性价比居品杀入市集。

1979年，惠康与上海冷机厂开启联营配合，奠定了公司在制冷家电领域的产业基础和技艺蕴蓄。1994年，企业厚爱改制为宁波惠康空调作事总公司。

中国在2001年加入WTO，被纳入全球制造业单干体系，这也成为惠康事迹升起的一大机会。

陈越鹏告诉六合网商，惠康团队曾赶赴国外作念市集调研，发现泰西的全龄段冰饮文化深厚：“泰西小孩冬天都要用冰，可乐从雪柜里拿出来，如故以为温度不够，还得加冰。”

固然好意思国的酒店、餐厅、咖啡店都配备有商用制冰机，但家庭用冰仍然依赖于雪柜，存在易窜味、制冰慢等问题，袖珍化的家用制冰引诱是一派待开荒的空缺。

于是父亲陈启惠提醒团队攻关，研制出能落幕快速制冰、自动脱冰、方便取冰的袖珍民用制冰机。这款精确击中国外用户痛点的高性价比居品，匡助惠康大开了国际市集的大门，冉冉在全球制冷产业链中找到了藏身点。

2005年摆布，这家企业步入代际传承的新阶段，陈启惠将作事交给了三个犬子。

其中宗子陈越鹏成为惠康科技的一号位，担任董事长兼总司理；次子陈越增则负责以商用空调为主业的宁波惠康实业有限公司；而三子陈越孟创立的浙商创投，于2015年见效上市，成为浙江首家登陆新三板的民营控股创投契构，在本钱领域为眷属开辟了新旅途。

股权方面，公司骨子限制东谈主为宗子陈越鹏，其划分通过惠康集团、长兴羽鹏波折限制公司，规画限制公司股权的比例为38.24%。

在陈越鹏的提醒下，惠康执续聚焦制冷辩论业务，并对业务结构进行疗养，酿成“制冰机为主，雪柜冷柜为辅”的品类布局，在全球民用制冰机领域树立了龙头地位并督察于今天。2024年，惠康被工业和信息化部、中国工业经济伙同会笃定为第八批“寰宇制造业单项冠军企业”。

坐褥“清冷”年入30亿，七成收入来自境外

从濒危村办小厂到全球制冰大王，数十年下来，惠康如故发展为一家主营制冰机、雪柜、冷柜、酒柜等多品类的家电企业。

如若分品类看，制冰机是其营收的完全主力，且连年来营收比重逐年提高。2022年—2024年，惠康制冰机的营收划分达13.62亿元、19.48亿元和25.78亿元，营收占比从2022年的70.83%增至2024年的81%。

从业务结构看，惠康当今是“两条腿走路”，酿成“ODM（原始打算制造）为主、OBM（自主品牌坐褥）为辅”的混杂模式，积极开拓国内、国际两大市集，其中ODM业务占营收的比重杰出大约。

ODM模式下，惠康的变装是全球不少制冰机品牌的后方工场。

凭证国际品牌商、跨境电商品牌商等客户订单，惠康“以销定产”研制适销对路的居品，通过下贱品牌厂商进入国外大型连锁超市，并在亚马逊、TikTok、Wayfair等电商平台销售。

据招股书，2024年惠康的前五大客户均为ODM品牌商，划分是Curtis、ROWAN、宁波灏米、CNA和BESTQI，销售额规画占营收的64.61%。以其第一大客户Curtis为例，这是一家主营糜掷电子和家电的加拿大公司，旗低品牌FRIGIDAIRE制冰机入选亚马逊最畅销制冰机榜，其居品还在Walmart、Costco、Target等主流商超销售。

也因此，ODM业务主导的境外收入成为惠康的中枢创收开始。2022年—2024年，惠康的境外售售划分达到15.28亿元、18.71亿元和22.25亿元，占营收比重划分达到79.46%、75.37%、69.9%，市集遮掩好意思国、加拿大、澳大利亚、墨西哥、德国等80多个国度和地区，其中又以北好意思洲的发挥国度占比最高。

不外近三年来，惠康在尝试疗养我方的收入结构，跟着中国多场景制冰需求增长，惠康运行在国内市集发力OBM模式，以自主品牌面向国内零卖市集，2022年—2024年，其内销业务收入占比分为20.54%、34.63%和30.1%。

现时，惠康旗下的自主品牌矩阵中，以“HICON惠康”“WATOOR沃拓莱”最盛名，其居品都以电商为中枢渠谈触达糜掷者。陈越鹏曾向六合网商解说过两个品牌的各异化定位——“惠康兼顾商用和家用场景，而沃拓莱面向商用和办公室东谈主群”。

据其电营业务负责东谈主显现，惠康的袖珍家用制冰机自2022年起呈现爆发式翻番增长，背后与品牌前期作念出大批内容种草培育市集、疫情时间居家制冰需求爆发辩论。

连年来，制冰机用户呈现年青化趋势，而惠康的中枢东谈主群年事段集会在25岁—35岁，男性占比约六成。

“你（的内容）要给年青东谈主看，就一定要让年青东谈主来作念，咱们内容团队负责东谈主是2002年（诞生）的。有次一位学生拍的短视频播放量过百万，雇主都说看不懂，但其实看不懂就对了。”惠康电营业务负责东谈主默示，场景化短视频为惠康引流助攻颇多，即便在淘系、京东等货架电商平台，内容带来的流量也能占到举座20％—30％。

“冰块开脱”需求爆发，单项冠军的异日若何走？

“不加冰块的饮品，是莫得灵魂的。”

让咖啡、奶茶、酒水变得更清冷精炼的小冰块，托举起了兼具商用和民用两大场景的百亿制冰机市集。

据《电器》杂志数据，全球制冰机行业的市集领域从2019年的144.8亿元增长至2024年的 212.9 亿元，2019年至2024年时间的年复合增长率为8.0%，瞻望到2028年，全球制冰机行业的市集领域将达到272.0亿元。

在六合网商看来，国内市集历程喜茶、蜜雪冰城等新型茶饮，瑞幸、星巴克等连锁咖啡品牌的市集考验，冰饮民风在年青群体间加快普及，且冉冉蔓延到家庭、办公、户外等多元细分场景，蔓延出见地“冰块开脱”的冰饮DIY文化。

旧年的618时间，天猫平台的数据就已印证了这极少：天猫的制冰机销量同比旧年增长超315%，成为天猫上又一破亿新品类，平台东谈主气最旺的TOP 5制冰机品牌划分是惠康、沃拓莱、卓朗、长虹和好吃可乐。

惠康的两大子品牌能快速联袂登顶电商零卖渠谈榜单，与其多年深耕国外市集ODM业务蕴蓄下中枢技艺、领域上风辩论，在面向C端时，能作念到“同质廉价”替代，同期依靠DTC模式快速反馈趋势之变，如居品的袖珍化与智能化、外不雅审好意思迭代等。

嘉御本钱董事长、首创结伴东谈主卫哲曾经公开默示：“嘉御本钱恒久关心品牌出海领域，悉力于于寻找在贸工技均衡发展中脱颖而出的细分赛谈冠军企业。惠康在制冷引诱行业深耕多年，对全球各地的市集需求具备深刻深入和前瞻性细察，技艺更动和居品研发层面具备深厚蕴蓄和先发上风。”

不外在糜掷大环境变愈加快、国际贸易摩擦频发的今天，“制冰大王”异日靠近的不笃定性也在增多。

从销售单价来看，2022年—2024年，惠康的制冰机单价划分为435.22元、403.97元和385.9元，同比下滑7.18%和4.47%。在惠康电器天猫旗舰店，热销第又名的袖珍家用制冰机售价为228元，公司内销事迹占比从2023年的34.63%下滑到2024年的30.1%，或由于品牌在零卖端袭取了“以价换量”行为。

如今，海尔、好意思的、TCL等寰球电品牌，与九阳、小熊等小家电选手共同霸占制冰机赛谈，前者领有供应链上风和品牌力光环，后者长于市集细察和快速迭代，惠康靠近的市集竞争将进一步加重。

另一方面，惠康的举座营收仍然高度依赖国外，其中好意思国市集的营收孝顺高达60％，但连年来好意思国在收支口计谋上呈现贸易保护目的倾向，关税计谋犹如“悬顶之剑”，使惠康靠近订单减少、利润受损的风险。

对此，惠康在招股书中默示，公司拟募资1.9亿元、总插足3.91亿元在泰国设厂。“中国+泰国”的双供应链体系，或能散播单一区域坐褥销售的风险，且泰国的优惠税收计谋将镌汰其钱粮率，培植利润率。

此外，惠康还筹划募资17.97亿元，并将7.58亿元用于前湾二号制冷引诱智能制造坐褥基地缔造格局，4.61亿元插足制冷引诱坐褥基地智能化升级改变格局，以及3.88亿元将插足研发中心缔造格局——旨在扩大产能、培植智能化水暖热研发实力，安定供应链护城河。

招股书里的募资蓝图赌钱app下载，最终描写的不仅是一家企业的产能蔓延，更是一代制造型企业在变局中的进化答卷。惠康冲刺上市的故事，远非一个隐形冠军成长的肤浅句点，它更像一个对于时期问号的试图破解：当外部红利销毁、里面竞争升维，曾经凭借专注与后果登顶的中国制造“单项冠军”们，若何将先发上风迤逦为可执续的技艺壁垒与品牌韧性。